أثر اختلاف مستوى مضاعف الأرباح على عوائد ومخاطرة الاستثمارات -دراسة تطبيقية في سوق الأسهم السعودية

الملخص

هدفت هذه الدراسة إلى اختبار العلاقة بين اختلاف مستوى مضاعف الأرباح  وعوائد ومخاطرة الأسهم في البيئة السعودية، عبر بناء محافظ من مستويات مضاعفات مختلفة(عالية ومنخفضة). وتمثلت فرضيات الدراسة في أن هناك علاقة ذات دلالة إحصائية بينمحفظة المضاعف المنخفض وتحقيق معدلات عوائد متوقعة أعلى مقارنة بمحفظة المضاعف المرتفع، و هناك علاقة ذات دلالة إحصائية بين محفظة المضاعف المنخفض   وارتفاع درجة المخاطرة مقارنة بمحفظة المضاعف المرتفع. غطت بيانات الدراسة المدة من 2007- 2016، تكونت عينة الدراسة من (50) شركة تشكلت من كل قطاعات سوق الأسهم السعودي. ودلت نتائج الدراسة على أن هناك علاقة مهمة إحصائياً بين مستوى مضاعف الأرباح المنخفض   وتحقيق عوائد متوقعة أعلى على الاستثمارات، إضافة إلىأن العلاقة بين مستوى مضاعف الأرباح ودرجة المخاطرة الكلية لم تكن علاقة مهمة إحصائياً. وخلصت الدراسة إلى عدد من التوصيات أهمها التركيز في الاستثمار على الأسهم التي لها مضاعفات أرباح عالية.