The Impact of Financial Market Indicators on the Economic Growth: An applied study on the Palestine Stock Exchange
DOI:
https://doi.org/10.33977/1760-007-017-005Keywords:
Economic growth, GDP per capita, turnover rate, capitalization, trading rateAbstract
The study aimed to identify the relationship of the Palestinian financial market (Palestine Stock Exchange) to economic growth in Palestine, where opinions differed regarding the role that financial markets play in economic growth. The descriptive-analytical methodology was adopted to reach the study results, and where a standard model was developed to examine the impact of the independent variables on the dependent variable comprising economic growth, which was expressed as per capita GDP. On the other hand, the independent variables were used, namely capitalization, turnover rate, trading rate, the contribution of financial activities to the GDP, main index, and the number of listed companies, in order to find out their impact on economic growth through the application of the least-squares method (OLS) and the multiple linear regression equation for the years 2014-2021. The necessary tests were made on the Eviews program. The main result found is that there is a varying effect of the independent variables on economic growth in Palestine, where the variables of capitalization and the contribution of financial activities to the GDP had a positive impact on economic growth. In contrast, the variables of the rate of turnover, trading rate, and listed company have a negative impact on economic growth. The main index variable was excluded from the study as being statistically insignificant. Among the most important recommendations reached are as follows: increasing the effectiveness of trading and providing indirect financing for projects and companies, as well as the need to conduct awareness campaigns for community members about the importance of trading in the shares of listed companies in the Palestine Stock Exchange. Educating investors about the importance of trading in the shares of small and developing companies and not focusing on large companies only. Facilitating the conditions for listing companies in the Palestine Exchange, which leads to increased liquidity and attracts foreign companies and investors by giving them tax incentives to encourage them to invest in the Palestinian Stock Exchange.
References
أولاً: المصادر والمراجع العربية
- بذروني، عيسى، غربي، حمزة. (2020). دراسة مقارنة لنماذج تسعير الأصول الرأسمالية في تفسير عوائد الأسهم في بورصة الجزائر، مجلة أبحاث اقتصادية وإدارية، المجلد 14، العدد 1، ص 301-320.
- بورصة فلسطين. (2021). استمرار العمل بعينة مؤشر القدس كما هي للعام 2021، بيان صحفي 29/12/2020، نابلس.
- تافساست، خديجة. (2017). تحرير القطاع المالي وأثره على النمو الاقتصادي، دراسة قياسية في الجزائر خلال الفترة 1990-2013، (رسالة دكتوراه غير منشورة)، جامعة باتنة 1 الحاج لخضر، كلية العلوم الاقتصادية والتجارية وعلوم التسيير، الجزائر.
- الجزار، حجازي عبد الرحمن. (2016/2017). دور سوق الأوراق المالية في تمويل الاستثمار والتنمية في البلدان النامية 1998-2012، مجلة بحوت اقتصادية عربية، العددان (76-77)، ص 60-61.
- الجويني، جمال وموعش، محمد. (2020). أثر تطور السوق المالي على النمو الاقتصادي في الدول العربية، منشورات صندوق النقد العربي، أبو ظبي، الإمارات العربية المتحدة.
- حسون، ياسر، زهرة، وشادي. (2005). الاسواق المالية الناشئة ودورها في تنمية الاقتصاد الوطني، مجلة جامعة تشرين للدراسات والبحوث العلمية، سلسلة العلوم الاقتصادية والقانونية المجلد (27)، العدد (1).
- حمدان، محمد. (2019). تأثير التطور المالي على النمو الاقتصادي لدول مجلس التعاون الخليجي، (رسالة ماجستير غير منشورة)، كلية الاقتصاد والعلوم الإدارية، جامعة الأزهر، غزة، فلسطين
- دبي، منيرة، و بو عبدالله، علي. (2021). أثر مؤشرات تطور سوق الأوراق المالية عمى النمو الاقتصادي – دراسة حالة السعودية (1992-2019)، مجلـة اقتصاديات الأعمال والتجارة، المجلد (06)، العدد (2)، ص 123 – 140.
- الدعمي، عباس. (2010). السياسات النقدية والمالية وأداء سواق الأوراق المالية"، الطبعة الأولى، دار صفاء للنشر والتوزيع، مصر.
- الرفاتي، علاء الدين، وصافي، سمير، والداهودي صلاح. (2017). دور بورصة فلسطين في النمو الاقتصادي دراسة قياسية على الفترة (1997-2015)، مجلة الجامعة الإسلامية للدراسات الاقتصادية والإدارية، المجلد (26)، العدد (1)، ص 1-30.
- سلطة النقد الفلسطينية. (2020). التقرير السنوي لسلطة النقد الفلسطينية 2020، رام الله، فلسطين.
- سلطة النقد الفلسطينية. (2017). تأثير التطور في النظام المالي الفلسطيني على النمو الاقتصادي في فلسطين (208-2015)، دائرة الأبحاث والسياسة النقدية، رام الله، فلسطين.
- السواعي، خالد. (2012). أساسيات القياس الاقتصادي باستخدام Eviews، دار المتنبي للنشر والتوزيع، الأردن.
- شندي، غالب. (2013). الأسواق المالية وأثرها في التنمية الاقتصادية سوق العراق للأوراق المالية دراسة حالة، مجلة كلية بغداد للعلوم الاقتصادية الجامعة، العدد الخاص بمؤتمر الكلية، العدد (4)، ص 153-173.
- شيخ، الهام، وصحلي، سامية. (2012). أثر تطور القطاع المصرفي على النمو الاقتصادي دراسة حالة الدول العربية خلال الفترة 1998-2009، (رسالة ماجستير غير منشورة)، جامعة 8 ماي 1945 قالمة، كلية العلوم الاقتصادية والتجارية وعلوم التسيير، الجزائر.
- شيخي، محمد. (2011). طرق الاقتصاد القياسي، محاضرات وتطبيقات، الحامد للنشر والتوزيع، ورقلة، الجزائر.
- العبادلة، سعيد. (2013). دور سوق فلسطين للأوراق المالية في تمويل التنمية الاقتصادية 1997-2011"، (رسالة ماجستير غير منشورة)، الجامعة الإسلامية، غزة، فلسطين.
- عزام، أشرف. (2017). مؤشرات العمق المالي وتأثيرها على السوق المالي الفلسطيني، رسالة ماجستير غير منشورة، جامعة الازهر، غزة، فلسطين.
- قبلان، حسين. (2011). مؤشرات أسواق الأوراق المالية دراسة حالة مؤشر سوق دمشق للأوراق الـمالية، مجلة العلوم الاقتصادية وعلوم التسيير، العدد (11)، ص 94.
- مداحي، محمد، ترقو، محمد. (2017). العلاقة التبادلية بين مؤشرات السوق المالي) الإسلامي والتقليدي)، مجلة ميلاف للبحوث والدراسات، جامعة ميلة، الجزائر، العدد (5)، ص99.
- مزايدية، رفيق. (2007). كفاءة سوق الأوراق المالية ودورها في تخصيص الاستثمارات دارسة حالة سوق الأسهم السعودي (رسالة ماجستير غير منشورة)، جامعة باتنة، الجزائر.
- آل طعمة، حيدر. (2014). الأسواق المالية: النشأة، المفهوم، الأدوات، مركز الدراسات الإستراتيجية، جامعة كربلاء، العراق.
- هيئة سوق رأس المال الفلسطينية، (2021). النشرة الربعية نيسان-حزيران 2021، العدد (12)، نابلس، فلسطين.
- هيئة سوق رأس المال الفلسطينية. (2020). التقرير السنوي لهيئة سوق راس المال الفلسطينية 2020، رام الله، فلسطين.
ثانياً: المصادر والمراجع العربية مترجمة
- AlTu’me, H., (2014). Financial Markets: Origin, Concept, and Tools, Center for Strategic Studies, University of Karbala, Iraq.
- Al-Abadla, S, (2013). The Role of the Palestine Stock Exchange in Financing Economic Development 1997-2011, Unpublished Master's Thesis, Islamic University, Gaza, Palestine.
- Al-Daami, A., (2010). Monetary and Financial Policies and the Performance of Stock Markets, first edition, Dar Safaa for Publishing and Distribution, Egypt.
- Aljazar, H., (2017/2016). The role of the stock market in financing investment and development in developing countries 1998-2012, An Arab economic magazine, (76-77), pp. 60-61.
- Aljweeni, J., Mohesh, M., (2020). The impact of the development of the financial market on economic growth in the Arab countries, Arab Monetary Fund Publications, Abu Dhabi, United Arab Emirates.
- Al-Rafati, A., Safi, S., and Al-Dahudi S., (2017), The Role of the Palestine Stock Exchange in the Economic Growth: A Record Study on the Period (1997-2015), Journal of the Islamic University of Economic and Administrative Studies, 26(1) , pp. 1-30.
- Al-Sawaei, K., (2012). The Basics of Economic Measurement Using Eviews, Dar al-Mutanabbi for Publishing and Distribution, Jordan.
- Azzam, A., (2017). Indicators of financial depth and their impact on the Palestinian financial market, Unpublished Master's Thesis, al-Azhar University, Gaza, Palestine.
- Badrouni, A.,Gharbi, H.,(2020). A comparative study of capital asset pricing models in the interpretation of stock returns in the Algerian Stock Exchange, Journal of economic and management research, 14(1), pp 301-320.
- Dubai, M., Bu Abdullah, A., (2021). The Impact of Stock Market Development Indicators on Economic Growth - A Case Study of Saudi Arabia (1992-2019), Journal of Business and Trade Economics, 6(2), pp. 123-140.
- Hamdan, M., (2019). The Impact of Financial Development on the Economic Growth of the Gulf Cooperation Council Countries, Unpublished Master's Thesis, Faculty of Economics and Administrative Sciences, Al-Azhar University, Gaza, Palestine.
- Hasoun, Y., Zahra, S., (2005). Emerging financial markets and their role in developing the national economy, Tishreen University Journal for Studies and Scientific Research, Economic and Legal Sciences Series, 27(1).
- Madahi, M., Targou, M., (2017). The reciprocal relationship between the (Islamic and traditional) financial market indicators, Milaf Journal of Research and Studies, University of Mila, Algeria, (5), p. 99.
- Mazaydyah, R., (2007). The efficiency of the stock market and its role in the allocation of investments, studying the case of the Saudi stock market, Unpublished Master's Thesis, University of Batna, Algeria.
- Palestine Exchange, Continuation of work on the Al-Quds Index sample as it is for the year 2021, Press release, 23/12/2020, Nablus.
- Palestine Monetary Authority, (2017). The Impact of Development in the Palestinian Financial System on Economic Growth in Palestine (208-2015), Department of Monetary Research and Policy, Ramallah, Palestine.
- Palestine Monetary Authority, (2020). The Annual Report of the Palestine Monetary Authority 2020, Ramallah, Palestine.
- Palestinian Capital Market Authority, (2020). The Annual Report of the Palestinian Capital Market Authority 2020, Ramallah, Palestine.
- Palestinian Capital Market Authority, (2021). Quarterly Bulletin April-June 2021, Issue (12), Nablus, Palestine.
- Qabalan, H., (2011). Security Market Indicators A Case Study of the Damascus Stock Exchange Index, Journal of Economic and Management Sciences, (11), p. 94.
- Sheikh, E., Sahli, S., (2012). The Impact of the Development of the Banking Sector on Economic Growth A Case Study of the Arab Countries during the period 1998-2009, Unpublished Master’s Thesis, University of May 8, 1945 Guelma. Faculty of Economic and Commercial Sciences and Sciences Management, Algeria.
- Sheikhi, M., (2011). Econometrics methods, lectures and applications, Al-Hamid for Publishing and Distribution, Ouargla, Algeria.
- Shendi, G., (2013). Financial markets and their impact on economic development, the Iraqi Stock Exchange, a case study, Journal of Baghdad College of Economic Sciences University, Special Issue of the College Conference, (4), pp. 153-173.
- Tafesast, K., (2017). Liberalization Of Financial Sector and Its Impact On Economic Growth Statistical Study In Algeria 1990-2013, Batna 1 Hajj Lakhdar University, Unpublished PhD Thesis, Faculty of Economic, Commercial and Management Sciences, Algeria
ثالثاً: المصادر والمراجع الأجنبية:
- Abdul-Khaliq, S., (2013), “The Impact of Stock Market Liquidity on Economic Growth in Jordan", European Journal of Business and Management, 5(30).
- Chipaumire, G., & Ngirande, H., (2014), "How Stock Market Liquidity Impact Economic Growth in South Africa", J Economics, 5(2): 185-192.
- Masoud, N., (2013), "The Impact of Stock Market Performance upon Economic Growth", International Journal of Economics and Financial Issues, 3(4):788-798.
- Mohtadi, H., Agarwal, S., (2004). "Stock Market Development and Economic Growth: Evidence from Developing Countries", p 13. (Retrieved 28 Feb 2022)
- https://cpb-us-w2.wpmucdn.com/sites.uwm.edu/dist/0/252/files/2016/07/PA1-4-01-xuvkfs.pdf
- O’brien, M. R. (2007). A caution regarding rules of thumb for variance inflation factors. Quality & Quantity, 41, 673-690. https://doi.org/10.1007/s11135-006-9018-6.
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
- The editorial board confirms its commitment to the intellectual property rights
- Researchers also have to commit to the intellectual property rights.
- The research copyrights and publication are owned by the Journal once the researcher is notified about the approval of the paper. The scientific materials published or approved for publishing in the Journal should not be republished unless a written acknowledgment is obtained by the Deanship of Scientific Research.
- Research papers should not be published or republished unless a written acknowledgement is obtained from the Deanship of Scientific Research.
- The researcher has the right to accredit the research to himself, and to place his name on all the copies, editions and volumes published.
- The author has the right to request the accreditation of the published papers to himself.
